رئيسية أسعار النفط سلايدر الرئيسية عاجل نفط

انهيار أسعار النفط إلى 40 دولارًا.. هل يحدث هذا السيناريو؟

دينا قدري

2025-04-08

1 6٬537

تسبّب انهيار أسعار النفط الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوياتها منذ 4 سنوات، في إثارة التكهنات حول إمكان أن تشهد الأسواق انخفاضًا في الأسعار يصل إلى 40 دولارًا للبرميل.

وبحسب مذكرة اطّلعت عليها منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن)، توقّع مصرف غولدمان ساكس الأميركي (Goldman Sachs) انخفاض أسعار النفط بصورة ملحوظة بحلول نهاية عامي 2025 و2026، وفقًا لعدة سيناريوهات ترتبط بالتطورات في الأسواق العالمية.

وخفّض غولدمان ساكس توقعاته لمتوسط أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط لعام 2026، مشيرًا إلى تزايد مخاطر الركود واحتمالية زيادة إمدادات أوبك+ عن المتوقع.

وفي أسوأ السيناريوهات، قدّر غولدمان ساكس أن أسعار خام برنت ستنخفض إلى أقل من 40 دولارًا للبرميل بحلول أواخر عام 2026.

ومن جانبه، يرى مستشار تحرير منصة الطاقة المتخصصة، الدكتور أنس الحجي، أن انهيار أسعار النفط إلى 40 دولارًا هو أمر مستبعد، مشيرًا إلى أنه حال حدوثه فسيكون قصير المدى، ربما عدة أيام.

توقعات أسعار النفط

في توقعاته لأسعار النفط، قدّر مصرف غولدمان ساكس أن يبلغ سعر خامَي برنت وغرب تكساس الوسيط 62 دولارًا و58 دولارًا للبرميل بحلول ديسمبر/كانون الأول 2025، ونحو 55 دولارًا و51 دولارًا بحلول ديسمبر/كانون الأول 2026، على التوالي، وذلك بناءً على افتراضَيْن.

وأفاد المصرف، في مذكرته بتاريخ 7 أبريل/نيسان 2025، بأن الافتراض الأول هو تجنب الاقتصاد الأميركي للركود نظرًا إلى التخفيض الكبير في الرسوم الجمركية، والمقرر تطبيقها في 9 أبريل/نيسان 2025.

والافتراض الآخر هو ارتفاع العرض من 8 دول أعضاء في أوبك+ بصفة معتدلة، مع زيادتَيْن نهائيتيْن تتراوح كل منهما بين 130 ألفًا و140 ألف برميل في يونيو/حزيران ويوليو/تموز.

ومع ذلك، أشار المصرف إلى أنه في ظل ركود أميركي نموذجي وسيناريو أوبك الأساسي، فإنه يُقدّر أن ينخفض سعر خام برنت إلى 58 دولارًا بحلول ديسمبر/كانون الأول 2025، و50 دولارًا بحلول ديسمبر/كانون الأول 2026، على التوالي.

تحالف أوبك+

وقال غولدمان ساكس، إنه في سيناريو تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي العالمي، مع الحفاظ على خط أساس أوبك دون تغيير، من المتوقع أن ينخفض سعر خام برنت إلى 54 دولارًا بحلول ديسمبر/كانون الأول 2025، و45 دولارًا بحلول ديسمبر/كانون الأول 2026.

وقدّر المصرف الأميركي أنه في سيناريو أكثر تطرفًا وأقل احتمالًا، حيث يحدث تباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي العالمي والتخلص الكامل من تخفيضات أوبك+، ما قد يؤدي إلى ضبط إمدادات الدول غير الأعضاء في أوبك؛ ستنخفض أسعار خام برنت إلى أقل بقليل من 40 دولارًا للبرميل بحلول أواخر عام 2026.

وأشار غولدمان ساكس إلى أن أسعار النفط ستتجاوز توقعاته على الأرجح في ظل تراجع حاد في سياسة الرسوم الجمركية.

ففي الوقت الذي صعّد فيه الرئيس الأميركي دونالد ترمب تهديداته بفرض رسوم جمركية على الصين يوم الإثنين (7 أبريل/نيسان 2025)، وضع الاتحاد الأوروبي خططًا لفرض رسوم انتقامية؛ ما زاد المخاوف من حرب تجارية طويلة الأمد قد تدفع الاقتصاد العالمي إلى الركود.

انهيار أسعار النفط الخام

من جانبه، يقول مستشار تحرير منصة الطاقة المتخصصة، الدكتور أنس الحجي، إن انهيار أسعار النفط إلى 40 دولارًا هو أمر مستبعد، نظرًا إلى عدة أسباب:

الهبوط في نمو الإنتاج الأميركي.
هبوط صادرات النفط الفنزويلي بسبب الضرائب التي فرضها الرئيس دونالد ترمب على الدول التي تشتري من فنزويلا.
هبوط صادرات النفط القازاخستاني بسبب الاتفاق الأخير مع مجموعة الدول الـ8 في تحالف أوبك+.

وأشار الحجي إلى أن تحالف أوبك+ نفسه قرّر عقد اجتماعات شهرية للتعامل مع هذه الذبذبة.

وأضاف مستشار تحرير منصة الطاقة في تصريحاته: "لذلك من الصعب جدًا أن نرى أسعارًا في هذا المستوى.. وإذا حدثت فسيكون ذلك لمدّة قصيرة جدًا، ربما أيام وينتهي الأمر وترتفع الأسعار مرة أخرى".

وبشأن تداعيات رسوم ترمب الجمركية، أكد الدكتور أنس الحجي أن الشركات لا تواجه مشكلات في التعامل مع ارتفاع الأسعار والضرائب والتكاليف.

وقال: "المشكلة التي نعاني منها الآن هي الضبابية الكبيرة، لا نعرف ماذا سيحصل بعد أن وافق الاتحاد الأوروبي على متطلبات ترمب، جاء ترمب بمتطلبات جديدة.. فالمشكلة في الضبابية والذبذبة التي يخلقها ترمب، وليس في الرسوم نفسها".

وفي ظل الرسوم الجمركية وربما ارتفاع الأسعار محليًا في الولايات المتحدة وضعف الركود، يرى الحجي أن الأثر في إنتاج النفط الأميركي لن يكون مباشرًا، لأن الشركات الصغيرة والمتوسطة تقوم بعمليات التحوط، وهذا يحميها لفترة من الزمن قد تستمر إلى سنة.

كما أن هذا الأمر يؤثر في الاستثمار وليس في الإنتاج، لأنه حال الهبوط فالمهم هي التكاليف التشغيلية وليس التكاليف الكلية.

انتعاش أسعار النفط بعد تراجع تاريخي

في سياقٍ متصل، ارتفعت أسعار النفط بنسبة تقترب من 1% خلال تعاملات اليوم الثلاثاء (8 أبريل/نيسان 2025)، لتسجل أول ارتفاع في 4 جلسات، منتعشةً من موجة بيع حادة وصلت بها إلى أدنى مستوى في 4 سنوات.

ووفق متابعة منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن) اللحظية لحركة أسواق النفط، ارتفعت أسعار العقود الآجلة لخام برنت القياسي، تسليم يونيو/حزيران 2025، بنسبة 0.93%، لتصل إلى 64.81 دولارًا للبرميل، بحلول الساعة 06:25 صباحًا بتوقيت غرينتش (09:25 صباحًا بتوقيت مكة المكرمة).

كما صعدت أسعار العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي، تسليم مايو/أيار 2025، بنسبة 0.99%، لتصل إلى 61.30 دولارًا للبرميل.

وكانت أسعار النفط قد أنهت تعاملاتها أمس الإثنين (7 أبريل/نيسان 2025)، على انخفاض بأكثر من 2%، لتواصل نزيف الخسائر للجلسة الثالثة على التوالي، وسط مخاوف من ركود اقتصادي عالمي.

وانخفض الخامان القياسيان (برنت وغرب تكساس الوسيط) بنسبة 14% و15% على التوالي حتى يوم الإثنين (7 أبريل/نيسان 2025)، عقب إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب في 2 أبريل/نيسان فرض رسوم جمركية متبادلة على جميع الواردات.

وكانت أسعار الخام قد حقّقت خلال الأسبوع الماضي، أسوأ أداء أسبوعي لها منذ عدة أشهر، خاصةً مع هبوطها مجددًا إلى ما دون 66 دولارًا للبرميل؛ إذ تراجع خاما برنت وغرب تكساس الوسيط بنسبة 9.8% و10.6% على التوالي.

موضوعات متعلقة..

اقرأ أيضًا..

المصادر: