4 خبراء يحللون أداء سهم أرامكو بعد نتائج الأعمال.. وتوقعات مستقبلية
أحمد بدر
شهد سعر سهم أرامكو السعودية انخفاضًا في مستهل جلسات اليوم الثلاثاء 4 مارس/آذار (2025)، بنسبة 2%، وهو ما يُقدّر بنحو 55 نقطة، وذلك بالتزامن مع إعلان نتائج أعمال الشركة عن العام الماضي 2024.
وبحسب متابعات منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن)، فقد تأثّرت نتائج أعمال الشركة العملاقة في 2024، بتقلبات أسواق النفط العالمية، وتراجع إمدادات المملكة، بسبب مشاركتها في الخفض الطوعي لإنتاج النفط الذي أقرّته الدول الأعضاء في تحالف أوبك+.
وكانت شركة أرامكو السعودية قد سارت على نهج شركات النفط الكبرى التي هبطت نتائج أعمالها خلال العام الماضي (2024)، في ظل حدوث تقلبات قوية لأسعار النفط العالمية، وتراجع الطلب العالمي والمخاوف من حدوث ركود اقتصادي.
ولهذه الأسباب، تراجع سعر سهم أرامكو خلال مستهل الجلسات إلى 26.85 ريالًا سعوديًا (7.16 دولارًا أميركيًا)، بعدما كان قد بلغ أعلى سعر له خلال تعاملات اليوم، عند 27.25 ريالًا (7.27 دولارًا).
تحليل سهم أرامكو
في إطار تحليل سهم أرامكو، قالت خبيرة أسواق المال حنان رمسيس، إن السهم -الذي يُتداول حاليًا عند 26.95 ريالًا (7.19 دولارًا)- تبلغ مستويات الدعم له -وهي نصيحة للمستثمرين- نحو 26 ريالًا (6.93 دولارًا) بصفته دعمًا رئيسًا، في حين مستويات المقاومة عند 27.6 ريالًا (7.36 دولارًا).
وأضافت، في تصريحات خاصة إلى منصة الطاقة المتخصصة (مقرّها واشنطن)، أنه في حال كسر الدعم سيتوالى الانخفاض إلى مستوى 22 ريالًا (5.87 دولارًا)، أما إذا استطاع الثبات فوق الدعم الرئيس فإنه سيوالي الارتفاع.
ووجّهت حنان رمسيس نصيحتها إلى المتعاملين، بتكوين مراكز شرائية بالقرب من أسعار الدعم الرئيسة لسعر سهم أرامكو، إذ من المتوقع -مع زيادة الطلب الصيني على النفط وخطة الشركة لتطوير أدائها- أن يعود ارتفاع مستوى الإيرادات، سواء على أساس ربع سنوي أو سنوي.
وتابعت: "في هذه الحالة ستعود الإيرادات إلى مستوياتها المرتفعة، ومع استقرار الأوضاع الجيوسياسية نسبيًا خلال المرحلة المقبلة، ستعود شركة أرامكو إلى تحقيق إيرادات كبيرة، تعزّز من فرص نموها وتحقيق استقرارها المالي".
سهم أرامكو إلى المنطقة الحمراء
قال مدير الاستثمار لدى إحدى شركات التداول في مصر حسام عيد، إن تراجع الأرباح دفع بسعر سهم أرامكو إلى المنطقة الحمراء في نهاية التعاملات، إذ شهد السهم خلال التعاملات تراجعًا محدودًا قدره 0.60 ريالًا، بنسبة هبوط 2.18% ليسجل مستوى إغلاق عند 26.90 ريالًا (7.17 دولارًا).
وجاء هذا المستوى، وفق عيد، بفضل عمليات جني الأرباح واتجاه المؤسسات المالية -خاصة الأجنبية- نحو البيع، مدفوعة بظهور نتائج أعمال الشركة السنوية لعام 2024، التي شهدت انخفاضًا للأرباح نتيجة انخفاض الإيرادات والدخل الآخر المرتبط بالمبيعات وارتفاع المصروفات التشغيلية وانخفاض التمويل.
ولفت حسام عيد إلى أن هذه العوامل انعكست سلبًا على أداء سهم أرامكو خلال تعاملات اليوم، ودفعه نحو الهبوط والإغلاق في المنطقة الحمراء، متوقعًا أن يشهد سعر سهم أرامكو -خلال المدة المقبلة- استقرارًا فوق مستوى الدعم الرئيس، وهو 26.75 ريالًا، ثم الارتداد ومعاودة الصعود مرة أخرى.
كما توقع استعادة مستوى المقاومة الرئيس، وهو 27.4 ريالًا، واختبار مستوى المقاومة الرئيس الثاني عند 27.80 ريالًا، مدعومًا بصرف الأرباح مع عودة اتجاه المؤسسات المالية نحو الشراء وزيادة تدفقاتها النقدية بالقرب من مستويات الدعم الرئيسة، مع تعافي الطلب على النفط الخام عالميًا.
بدوره، يرى المدير التنفيذي لشركة الصك لتداول الأوراق المالية محمود عطا، أن نتائج أرامكو كانت متوقعة، وتأثيرها في سوق المال السعودية جاء محدودًا، مؤكدًا أن السهم جذّاب بمكرر ربحية منخفضة مقارنة بالأسهم ذات المجال، المدرجة في الأسواق العالمية.
وأشار إلى أن سهم أرامكو -وسط التقلبات العالمية- يبقى ملاذًا آمنًا، مستبعدًا تأثر أرباح الشركة بصورة كبيرة رغم انخفاض أسعار النفط، كما أن التوزيعات الاستثنائية التي قدّمتها أرامكو قبل عام ونصف العام، والتي انتهت في الربع الرابع من 2024 كانت كبيرة بصورة غير مسبوقة.
كما أكد محمود عطا، في تصريحات خاصة إلى منصة الطاقة المتخصصة، أن النتائج متوافقة مع توقعات المحللين، وذلك نتيجة انخفاض أسعار النفط، لافتًا إلى أن انخفاض التوزيعات المرتبطة بالأداء منطقي، في ظل تراجع النتائج، ما يؤكّد أن الشركة ما تزال ملتزمة بالتوزيعات المستدامة.
مسار هابط على المديَيْن القصير والمتوسط
ترى المحللة الفنية للأسواق في إحدى شركات التداول أسماء أحمد، أن سهم أرامكو يسير في مسار هابط على المديَيْن القصير والمتوسط، إذ أنهى تعاملات اليوم الثلاثاء على انخفاض، وكسر مستوى مهمًا، وهو 27 ريالًا (7.20 دولارًا)، وأغلق على 26.90 ريالًا (7.17 دولارًا).
وأوضحت أنه من المتوقع أن يواصل السهم الهبوط وإعادة الاختبار على مستوى الدعم عند 24.5 ريالًا (6.53 دولارًا)، وهو الهبوط الذي حدث بعد إعلان نتائج أعمال الشركة التي جاءت دون التوقعات، بسبب انخفاض المبيعات وتراجع الطلب على النفط.
وأضافت أسماء أحمد: "من المتوقع أن يستمر الهبوط خلال العام الجاري، لا سيما في ظل التوترات التجارية وانخفاض النمو الصيني، بجانب إشارة الشركة إلى انخفاض التوزيعات النقدية المرتبطة بالأداء، بسبب تراجع مستويات الإنتاج بسبب سياسات أوبك+".
نتائج أعمال أرامكو في 2024
كشفت بيانات نتائج أعمال أرامكو في 2024، عن تراجع صافي دخلها بنسبة 12.4% إلى 398.42 مليار ريال سعودي (106.25 مليار دولار) مقارنة مع 454.76 مليار ريال (121.27 مليار دولار) حققتها خلال العام السابق له 2023.
وأوضحت الشركة أن أسباب التراجع هي تأثير انخفاض الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات، وارتفاع تكاليف التشغيل، بالإضافة إلى انخفاض دخل التمويل والدخل الآخر، وهو ما قابله -جزئيًا- انخفاض ضرائب الدخل والزكاة.
وحسب النتائج التي اطّلعت عليها منصة الطاقة المتخصصة، فإن إيرادات الشركة في 2024 تراجعت بنسبة 0.97% إلى 1.637 تريليون ريال (436.61 مليار دولار)، مقارنة بنحو 1.653 تريليون ريال (440.88 مليار دولار) في العام السابق له 2023.
الرسم البياني الآتي من إعداد منصة الطاقة المتخصصة يستعرض أبرز الأرقام حول نتائج أعمال أرامكو (2020-2024):
كما أرجعت الشركة الانخفاض -أولًا- إلى انخفاض أسعار النفط والكميات المبيعة، بالإضافة إلى انخفاض أسعار المنتجات المكررة والكيماوية، وهو ما قابله -جزئيًا- ارتفاع الكميات المبيعة من المنتجات المكررة والكيماوية.
في الوقت نفسه، بلغ الدخل الآخر المتعلق بالمبيعات 164.38 مليار ريال (43.83 مليار دولار) للسنة المنتهية في 31 ديسمبر/كانون الأول 2024، مقارنة بنحو 203.09 مليار ريال (54.15 مليار دولار) للمدة نفسها من 2023.
لذلك، بلغ إجمالي الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات 1.801 تريليون ريال (480 مليار دولار) في 2024، مقارنة مع 1.856 تريليون ريال (490 مليار دولار) في 2023، في حين كشفت نتائج الأعمال عن تدفقات نقدية من أنشطة التشغيل بقيمة 508.9 مليار ريال (135.7 مليار دولار) في عام 2024.
وتقارن هذه التدفقات مع نتائج عام 2023، التي سجلت 537.8 مليار ريال (143.4 مليار دولار)، في حين بلغت التدفقات النقدية الحرة في 2024 نحو 320 مليار ريال (85.3 مليار دولار)، مقارنة مع 379.5 مليار ريال (101.2 مليار دولار) في العام السابق.
وبلغ الاستثمار الرأسمالي نحو 199.9 مليار ريال (53.3 مليار دولار) في 2024، متضمّنًا 189 مليار ريال (50.4 مليار دولار) من النفقات الرأسمالية الرئيسة، في حين يتراوح النطاق الاسترشادي للاستثمار الرأسمالي لعام 2025 بين 195 مليار ريال (52 مليار دولار) و217.5 مليار ريال (58 مليار دولار)، باستثناء نحو 15 مليار ريال (4 مليارات دولار) من تمويل المشروعات.
موضوعات متعلقة..
- 5 خبراء يضعون توقعات سهم أرامكو 2025.. هل يصل إلى 35 ريالًا؟
- سهم أرامكو السعودية يغلق عند أعلى مستوى في 200 يوم
- سعر سهم أرامكو ينخفض 2% في أسبوع توزيع أرباح الربع الثالث
اقرأ أيضًا..
- التخلص من تخفيضات أوبك+ الطوعية وتوقعات أسعار النفط.. 6 خبراء يتحدثون
- اكتشاف غاز ومكثفات باحتياطيات تصل إلى 44 مليون برميل مكافئ
- مشروع لتخزين الهيدروجين يخفّض تكلفة الإنتاج 40%
- شمس اصطناعية لتوليد الكهرباء في الصين.. ما القصة؟
المصادر:
